8月份小麦市场月报

摘要、导读:

    l 国际小麦供应充足。美国农业部预测2009/10年度全球小麦产量为6.5648亿吨，期末库存1.8128亿吨，全球小麦库存和库存消费比达到8年来最高，这表明全球小麦供应较为充足。

    l 国内小麦连续6年增产。国家粮油信息中心预测，2009年中国小麦播种面积为2401万公顷，小麦产量为11320万吨，较上年的11246万吨增长74万吨。

    l 国储最低保护价收购全面展开。截至到7月15日，2009年最低收购价小麦已累计收购2862.5万吨，占今年小麦总产量的25.3％。

    l 后市预计继续维持振荡走势。国内小麦受供应压力以及最低保护价收购影响，价格走势陷入僵局，以时间换空间是市场唯一选择。

    供应压力较大强麦价格平稳

    小麦市场8月份投资报告

    一、行情回顾

    截至7月23日，郑州强麦本月呈现振荡下跌走势，基本面方面国内小麦连续六年增产，供应充足，国储政策性收购、拍卖限制了小麦价格波动区间，目前国储最低保护价收购全面展开，现货市场价格平稳，强麦期货自今年2月以来一直呈现弱势振荡走势，市场波动幅度处于历史最低水平。

    图一、强麦1001合约价格走势

    二、国际供需状况分析

    美国农业部7月10日公布了最新的月度供需报告，对全球小麦的供需形式做出预测，其中对09/10年度数据的预测是市场关注的焦点。美国农业部预测2009/10年度全球小麦产量为6.5648亿吨，将2009/10年度全球小麦期末库存数据从六月份的1.8265亿吨下调到了1.8128亿吨，即使如此全球小麦库存和库存消费比仍为8年来最高，这表明全球小麦供应较为充足。CBOT小麦期货自去年12月以来呈现低位振荡的走势，反映了国际市场供应充足的状况。

    美国农业部2009年7月供需报告

    小麦09/10年度供需预测单位：百万吨

期初库存

产量

进口量

饲料用量

总使用量

出口量

期末库存

世界

6月份

168.4

656.06

118

111.37

641.81

123.22

182.65

7月份

167.35

656.48

118.8

110.94

642.56

124

181.28

美国

6月份

18.22

54.86

3.13

5.99

34.1

24.49

17.61

7月份

18.15

57.49

3.13

6.26

34.37

25.17

19.23

其它国家

6月份

150.18

601.2

114.86

105.38

607.71

98.72

165.04

7月份

149.2

599

115.67

104.68

608.19

98.82

162.05

主要出口国

6月份

33.86

194.96

6.88

67.98

148.53

56.5

30.68

7月份

31.97

190.65

6.88

67.48

148.03

54.5

26.97

阿根廷

6月份

0.39

11

0.01

0.08

5.18

5.5

0.71

7月份

0.59

9.5

0.01

0.08

5.18

4

0.91

澳大利亚

6月份

5.46

23

0.08

4

7.05

15.5

5.99

7月份

5.46

23

0.08

4

7.05

15.5

5.99

加拿大

6月份

7.53

25

0.3

3.9

8.8

17.5

6.53

7月份

6.83

23.5

0.3

3.4

8.3

17

5.33

欧盟27国

6月份

20.48

135.96

6.5

60

127.5

18

17.44

7月份

19.08

134.65

6.5

60

127.5

18

14.74

主要进口国

6月份

73.21

181.79

64.35

7.85

226.95

5.35

87.05

7月份

74.31

181.89

64.55

7.85

227.35

5.35

88.05

巴西

6月份

1.15

5.5

5.7

0.2

10.9

0.4

1.05

7月份

1.4

5.5

5.7

0.2

10.9

0.4

1.3

中国

6月份

48.41

113.5

0.3

4

101

1.5

59.71

7月份

48.56

113.5

0.3

4

101

1.5

59.86

中东

6月份

8.1

14.93

17.35

1.32

30.32

0.66

9.39

7月份

8.4

15.03

17.55

1.32

30.52

0.66

9.79

北非

6月份

9.02

19.03

18.8

0.1

37.23

0.24

9.38

7月份

9.32

19.03

18.8

0.1

37.43

0.24

9.48

巴基斯坦

6月份

1.68

24

1

0.4

23.3

1

2.38

7月份

1.68

24

1

0.4

23.3

1

2.38

东南亚

6月份

2.63

0

12.3

1.43

12.01

0.33

2.59

7月份

2.73

0

12.3

1.43

12.01

0.33

2.69

印度

6月份

13.91

77.5

0

0.1

72.5

2

16.91

7月份

13.91

77.6

0

0.1

72.5

2

17.01

独联体12国

6月份

17.51

104.4

5.4

25.68

78.65

29.94

18.72

7月份

17.01

106.4

5.4

25.48

78.45

31.94

18.42

俄罗斯

6月份

8.97

59

0.3

17

40

18

10.27

7月份

8.47

60

0.3

17

40

18.5

10.27

哈萨克斯坦

6月份

2.01

14

0.05

2.7

7.5

6.5

2.06

7月份

2.01

14.5

0.05

2.7

7.5

7

2.06

乌克兰

6月份

1.17

18

0.1

3

12.8

5

1.47

7月份

1.17

18.5

0.1

2.8

12.6

6

1.17

    图二、世界小麦产量

    三、国内供需状况

    国家粮油信息中心于2009年7月8日发布7月份《食用谷物市场供需状况报告》、《饲用谷物市场供需状况报告》和《油脂油料市场供需状况报告》，对2009年中国主要粮油作物播种面积和产量做出预测。

	2006年	2007年	2008年	2009年	比上年
	2006年	2007年	5月预测	5月预测	增长％
面积:
玉米	28,463	29,478	28,800	29,000	0.70%
小麦	23,613	23,721	23,900	24,010	0.50%
稻谷	28,938	28,919	29,400	29,750	1.20%
大豆	9,304	8,754	9,550	9,200	-3.70%
油菜籽	5,984	5,642	6,500	7,000	7.70%
产量:
玉米	151,603	152,300	165,910	163,000	-1.8%
小麦	108,466	109,298	112,460	113,200	0.7%
稻谷	181,718	186,034	191,900	193,180	0.7%
大豆	15,082	12,725	15,500	15,000	-3.20%
油菜籽	10,966	10,573	12,102	13,000	7.4%

    国家粮油信息中心7月份维持2009年中国玉米、小麦、稻谷、大豆和油菜籽的播种面积及产量与6月份预估值不变，也未调整2006年、2007年和2008年主要粮油作物播种面积和产量。预计2009年中国玉米、小麦、稻谷、大豆和油菜籽产量分别为16,300万吨、11,320万吨、19,318万吨、1,500万吨和1,300万吨。

    7月份预测，2009年中国小麦播种面积为2,401万公顷，较2008年2,390万公顷略有增长。预计2009年小麦产量为11,320万吨，较2008年的11,246万吨增长74万吨，增幅0.7%。2009年冬小麦收获期间，部分地区出现长时间阴雨天气，小麦芽麦数量较常年增加，小麦品质受到不同程度影响。

    按照这一预测，国内小麦产量实现了连续六年增长，供给较为充足。

    图四、中国主要农作物播种面积

    图五、中国主要农作物产量

    图六、中国小麦种植面积与总产量

    中国主要粮油作物面积和产量预测

    （2009年7月8日）

    单位: 千公顷; 千吨

    据美国农业部的最新预测，中国09/10年度小麦期末库存为5986万吨，期末库存连续4年增长，期末库存和库存消费比均居世界首位，供应尤为充足。

    图七、美国农业部预测的中国小麦供求数据

    四、国储收购情况

    据统计，截止到7月15日，2009年最低收购价小麦已累计收购2862.5万吨，较去年同期减少200万吨。其中，白麦收购量约为2660.4万吨，混合麦202万吨；不完善率10％-20％的小麦共占61.4万吨。

    截止到7月15日，最低收购价小麦收购量分别为：河南1474万吨，同比减449万吨；安徽458万吨，同比减71万吨；山东356.5万吨，同比增229万吨；江苏325.6万吨，同比增78万吨；河北220万吨，同比增112.5万吨；湖北28万吨，同比减99万吨。

    由于今年小麦收割期间，部分产区遭受连续阴雨天气，小麦芽麦现象比较严重，国家适度放开了托市收购的标准，20％不完善率的芽麦也被列入收购范围，但仍有部分地区的小麦无法达到国家收购标准，出现了一定的卖粮难的现象。

    在去年的最低收购价预案执行期期间，国储按最低收购价累计收购4202.7万吨，占国内小麦总产量的37％。

    图八、郑州粮食批发市场国储最低价收购小麦拍卖成交情况

    图九、郑州粮食批发市场小麦拍卖成交均价

    五、后市价格展望

    从以上的分析我们可以得出结论，目前国际国内小麦供应都比较充足，但价格已由从去年的下跌转为底部振荡阶段，由于国储最低保护价收购，实际上制定了国内小麦的政策底部，而周边商品比价也不能带动小麦价格上涨，国际小麦价格同时处于低位，总体来看，小麦价格继续维持低位振荡的可能较大，以时间换空间是小麦市场的唯一选择。